近期，經(jīng)營中式面館連鎖品牌“遇見小面”的廣州遇見小面餐飲股份有限公司（以下簡稱“遇見小面”）正式向港交所提交了招股書。若上市成功，遇見小面將成為港股“中式面館第一股”?！督?jīng)濟參考報》記者注意到，遇見小面以標(biāo)準(zhǔn)化、系統(tǒng)化、數(shù)智化戰(zhàn)略高速擴張，取得了一定的市場地位和品牌效應(yīng)，但未來持續(xù)發(fā)展或潛藏市場競爭日趨激烈、門店過快擴展等風(fēng)險。

　　標(biāo)準(zhǔn)化成效顯著 行業(yè)競爭日趨激烈

　　公開資料顯示，遇見小面品牌創(chuàng)立于2014年，以口味獨特的重慶小面切入市場，目前已打造紅碗豌雜面、金碗酸辣粉、老麻抄手等招牌產(chǎn)品。

　　自成立伊始，遇見小面就將標(biāo)準(zhǔn)化管理運用于門店，力求系統(tǒng)化、數(shù)智化經(jīng)營，將“適量”“少許”等廚房術(shù)語和復(fù)雜的川渝口味轉(zhuǎn)化為精確的操作標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)招股書披露，遇見小面的標(biāo)準(zhǔn)化管理是在不同市場及地區(qū)確保品牌一致性、運營效率及顧客滿意度的基礎(chǔ)之一。

　　《經(jīng)濟參考報》記者注意到，為確保出品質(zhì)量，遇見小面實行“直營+特營”模式。其中，直營模式有助于公司對餐廳運營進行嚴(yán)格把控，確保食品質(zhì)量、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和品牌形象的一致性；特許經(jīng)營模式則借助加盟商的資源和當(dāng)?shù)貎?yōu)勢，加速市場拓展，提高品牌市場占有率。整體觀之，遇見小面的經(jīng)營策略與商業(yè)模式取得了較好的成果，也得到了如青驄資本、九毛九等圈內(nèi)諸多知名創(chuàng)投的認(rèn)可。值得肯定的是，面對復(fù)雜的市場環(huán)境，立足高復(fù)制性的現(xiàn)代餐飲，遇見小面努力將中餐從經(jīng)驗導(dǎo)向的手工業(yè)，升級為數(shù)據(jù)驅(qū)動的現(xiàn)代制造業(yè)。

　　應(yīng)該說，作為行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)，遇見小面已取得一定的市場地位。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，按2024年總商品交易額計算，遇見小面是國內(nèi)第一大川渝風(fēng)味面館經(jīng)營者及第四大中式面館經(jīng)營者。據(jù)招股書披露，遇見小面2024年總收入為11.54億元，年內(nèi)利潤為6070萬元，按總商品交易額計，其市場份額為0.5%。

　　在中式面館市場競爭日趨激烈的大環(huán)境下，遇見小面面臨巨大的競爭壓力。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，目前中式面館市場高度分散，2024年前五大企業(yè)的總商品交易額僅占市場份額的2.9%，這意味著市場整合空間巨大。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，中式面館市場中的川渝賽道上，遇見小面已經(jīng)成為領(lǐng)頭羊，但隨著發(fā)展的深入，其面對的競爭將是本地傳統(tǒng)面館、其他連鎖中式面館以及新興的餐飲品牌等多方角力。如張拉拉、陳香貴、馬記永以及和府撈面等大量經(jīng)營歷史悠久的競爭對手，或擁有更雄厚的財務(wù)、市場、人力資源。在市場高度分散的競爭中，遇見小面沖擊“中式面館第一股”，其核心競爭力或需進一步提升和打造。

　　門店擴張過快 盈利能力待考

　　據(jù)招股書披露，下沉低線市場開店、探索海外市場開店、加大特許經(jīng)營模式開店，是遇見小面未來發(fā)展的三駕馬車。

　　記者發(fā)現(xiàn)，遇見小面從2014年開設(shè)首家門店至2023年，門店總數(shù)量發(fā)展到252家。截至2024年12月31日，遇見小面共計擁有360家門店，其中直營門店279家、特許經(jīng)營門店81家。截至2025年4月8日，遇見小面門店又增加到了400家。遇見小面的招股書坦言：“我們可能無法維持和增加現(xiàn)有餐廳的銷售和盈利能力，我們未來的增長也取決于我們在現(xiàn)有和新的地理市場中開設(shè)和經(jīng)營新餐廳獲利的能力”。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，2022年、2023年和2024年，遇見小面的經(jīng)營毛利率分別為58.32%、60.31%、61.86%。而同期，其銷售凈利率分別僅為-8.60%、5.74%、5.26%。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，從品牌理念與門店分布來看，遇見小面仍然依賴直營模式，而這種高毛利率、低凈利率的模式，未來在激烈的市場競爭中或會遭遇更多挑戰(zhàn)。

　　在探索海外市場方面，遇見小面推出的海外經(jīng)營戰(zhàn)略值得關(guān)注。據(jù)招股書披露，在中國內(nèi)地、中國香港及海外，遇見小面計劃于2025年、2026年及2027年分別新開設(shè)約120家至150家、150家至180家及170家至200家直營及特許經(jīng)營餐廳。業(yè)內(nèi)人士對此分析指出，遇見小面在海外的品牌知名度相對較低、經(jīng)營經(jīng)驗不足，搭建系統(tǒng)的海外經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)也需要更高的成本投入，這一切均將對其整體擴張戰(zhàn)略產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，進而影響其利潤。

　　值得投資者關(guān)注的是，當(dāng)下消費者支出的謹(jǐn)慎化，促使快餐領(lǐng)域的價格競爭更為劇烈。為吸引顧客及增加整體銷售額，遇見小面主動降低菜品價格，為顧客提供更物美價廉的用餐體驗。招股書顯示，遇見小面2024年的主食單價范圍是從約13元至35元不等。2022年至2024年，遇見小面的訂單平均消費額分別為36.1元、34.0元和32.0元，持續(xù)下降。但在平均消費額下降的同時，遇見小面的員工成本卻在逐步上升，分別為1.09億元、1.75億元和2.65億元。行業(yè)人士認(rèn)為，經(jīng)營成本上升與“內(nèi)卷式”定價間的矛盾，為遇見小面的盈利能力帶來了較大風(fēng)險與不確定性。

　　值得肯定的是，遇見小面標(biāo)準(zhǔn)化、系統(tǒng)化、數(shù)智化的經(jīng)營理念令其在競爭激烈的中式快餐領(lǐng)域占得一席之地。不過，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，遇見小面未來或仍需繼續(xù)深耕品牌影響力，在進入新市場之前充分進行本地化改良，尋找標(biāo)準(zhǔn)與個性、規(guī)?；c精品化之間的平衡。同時，根據(jù)自身財務(wù)、人才、市場的實際資源情況制定合理發(fā)展戰(zhàn)略，或是其未來發(fā)展的關(guān)鍵。（實習(xí)生仲陽對本文亦有貢獻）