原題：為什么要迫切培育退出機制及其體系
    作者：西沐（中國藝術品市場研究院副院長、研究員，文化部文化市場發展中心研究員，文化部《中國藝術品市場白皮書》主筆、統籌人）

    目前，在世界經濟震蕩的環境下，藝術品因其稀缺性而給投資者所創造的回報率，可以說產生了巨大吸引力，越來越多的資金或是熱錢不斷涌入藝術品市場，進一步助推了市場行情的高漲，一下子聚集了太多買家的目光。我們面對由于市場基礎缺失所帶來的市場困局，雖然這種困局還是隱性的，還沒有大規模的顯現，但我們必須正視這種現象。

    前一些時間，我們反復強調創造消費需求與培育中國藝術品市場退出機制與體系的戰略意義，原因就是我們看到了一個不小的危機，那就是我們的需求結構過分單一，且未得到優化，大量的投資需求使不少藝術品并未最終到達消費的終端環節，而是更多地存于投資者的流通環節與中間環節，真正的資產配置市場還遠未形成。

    再加上中國藝術品市場的穩定性不高，易被誘導與操控。雖然市場的核心問題仍是供需關系的矛盾與平衡，但更多的是受非經濟因素偏好的影響與支配，特別是藝術品市場對環境變化的敏感度很高，波動及隨機性因素對供需關系、甚或是市場狀態的影響較大。

    這種格局的存在，使市場終都會面臨一種危局，那就是市場的支撐一旦出現問題，或支撐的力度一旦弱化，在中間環節的這些存量藝術品，就會成為中國藝術品市場的若干“堰塞湖”，而過于迅猛增長的市場，需要的肯定是越來越強大的支撐，這種越來越大的支撐需求一旦無法滿足，會在某個節點上出現波動，而這種波動，也許就會引起中國藝術品市場的驚濤駭浪。世界經濟大勢的不確定性，讓我們在今天有了更多、更強的憂慮。

    在藝術品市場發展的層面，過度投資及短期獲利出局的氣氛不斷強化，具有長期性及可持續性投資支持不足，市場基本面的資本狀況并不令人十分樂觀。

    在市場發展過程中，資產配置性需求還有待于進一步地挖掘。可以肯定的是，本輪過度的投資性的需求，在不遠的幾年間會對市場的流動性造成巨大的壓力與挑戰。所以，我們反復強調要創造性地挖掘消費需求，努力培育推出機制及其體系。這是在當下市場發展的過程中，一個個必須正視而又無法繞開的問題。

    因為配置性市場的發展與發育可能需要更為艱苦與漫長的一個過程，投資資本的集中退去需要有新的更為可靠與堅實的對接基礎，否則，這樣退出，會對中國藝術品市場及其資本市場的發展，將造成頗具破壞力的沖擊，我們必須未雨綢繆。

    關于藝術品市場，以下幾個重要的理念我們應去關注并研究：

    一是在世界發達國家，藝術品并不是重要的投資標的物，只能算是另類投資，可以說占的比例并不大。據統計，2006-2010年，美國、日本、德國、中國是全世界四大財富最高的、人數最多的國家，富裕人士占全球富裕人士的53%，但個人投資比例最高的還是股票，而藝術品投資排在最后。

    二是在西方財富整合中，藝術品作為一種資產配置已深入人心。也就是說，在西方藝術品作為投資還不被大部分人所接受的時候，而西方已經將藝術品作為資產配置的一個選項。所謂資產配置就是用資產的多元化配置來分散資產風險。

    三是藝術資本與其他金融產品的關聯度不大。藝術品的資本屬性和其他金融商品的屬性聯動性只有0.04，非常小，這也是為什么藝術資本適合做資產配置的一個重要道理。據統計，在西方，把藝術品當成資產配置選項的部分幾乎達到了22%，其規模蔚為壯觀。

    四是藝術資本是一種特殊資本，同時，它也具有一般資本的特性。中國藝術品資本是一種精神消費資本，中國藝術品資本市場具有特殊的經濟效應。同時，中國藝術品資本市場具有增值性、安全性、運動性和主體性等一般資本市場的基本特征。所以，對藝術資本的認知需要更多的向度。我們反復提及創造市場的消費需求，是目前中國藝術品市場發展過程中最大的“疏導”工程，而培育與構建相應的退出機制，則是“疏導”中的重點工程之一。同時，在這一過程中，我們還需要研究并重新認識藝術品投資的一些觀念問題，破除一些不正確的認識，這對中國資本市場的發展具有重要的意義。事實上，當下，對有一些措施認識上的不足及規律掌握還不充分，都在阻礙我們前行的步伐，或者使我們不夠自信，這是我們應該給予充分重視的一個方面。

    我們想要看到的是，中國藝術品市場發展的潛力巨大，但發展的障礙很多，規模的成長是一個長期的艱苦過程。這里有三個數據可以進行分析參考：個人總體持有可投資資產規模達62萬億，藝術品市場的潛在需求是2萬億，我們藝術品市場今年的交易額會達到4000億，這就是我們面對的基本投資狀況。62萬億的社會資本，2萬億的潛在需求，今年預計只有4000億的實際交易，這就是中國藝術品資本市場發展的基本空間。

    所以說，我們只有找準突破口，明確發展的戰略、路徑與措施，我們才能從戰略高度上找到信心與辦法，并去化解難題與危機，從而推動中國藝術品市場又快又好地發展。

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（責任編輯：王婉瑩）