“現(xiàn)在，投資人在網(wǎng)貸平臺能找到收益率15%的標(biāo)太難了，超過12%的就會讓我提心吊膽！過去的好日子恐怕一去不復(fù)返了。”自稱混跡P2P圈的“老油條”蜢哥（圈內(nèi)綽號）感嘆道。

　　實(shí)際上，自2013年以來網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率就呈現(xiàn)單邊下降的走勢。網(wǎng)貸之家獨(dú)家提供給《證券日報(bào)》的數(shù)據(jù)顯示，2013年網(wǎng)貸平臺的平均收益率為22.75%，2014年降至18.5%，2015年再下滑至13.8%，2016年則降到了10.62%。由此來看，4年來網(wǎng)貸行業(yè)的平均收益率每年以約4個(gè)百分點(diǎn)的速度下滑。今年1月份、2月份網(wǎng)貸行業(yè)的收益率分別為9.71%、9.51%，已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月徘徊在10%以下。通過梳理比較每年各月度數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)貸行業(yè)收益率從2014年4月份的20.2%，到2016年5月份的10.96%，在2年時(shí)間內(nèi)幾近遭到腰斬。

　　從大趨勢看，未來，網(wǎng)貸行業(yè)的收益率會繼續(xù)下滑。91金融創(chuàng)始人、CEO許澤瑋對《證券日報(bào)》記者表示，目前來看，網(wǎng)貸行業(yè)收益率反彈的可能性不大。隨著監(jiān)管力度的加強(qiáng)和相關(guān)政策法規(guī)的完善，網(wǎng)貸平臺愈加規(guī)范，網(wǎng)貸行業(yè)降息成為主流發(fā)展趨勢�！皞�(gè)人認(rèn)為網(wǎng)貸行業(yè)收益率下降到7%左右比較合理�！�

　　愛錢進(jìn)CEO楊帆對本報(bào)記者表示，雖然網(wǎng)貸業(yè)交易量還會逐步提升，但全年來講網(wǎng)貸行業(yè)收益率還會下降，具體下降多少很難預(yù)測，主流平臺會降至8%-9%左右。

　　人人聚財(cái)CEO許建文也認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸收益率在今后一段時(shí)間仍將持續(xù)下降，會穩(wěn)定在一個(gè)合理的利率區(qū)間，但仍然會遠(yuǎn)高于銀行以及余額寶的收益率。最終，網(wǎng)貸業(yè)的平均利率水平可能會落在6%-8%之間。

　　收益率10%以下是大勢所趨 

　　據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2013年網(wǎng)貸平臺的平均收益率為22.75%，其中7月份收益率最高，為26.36%；1月份收益率最低，為18.82%。2014年網(wǎng)貸平臺的平均收益率為18.5%，最高的2月份為21.63%，最低的12月份為16.08%；2015年網(wǎng)貸平臺的平均收益率為13.8%，最高的1月份為15.81%，最低的11月份為12.25%；2016年網(wǎng)貸平臺的平均收益率為10.62%，最高的1月份為12.18%。最低的11月份為9.61%。

　　從每年的月度數(shù)據(jù)看，每年的最高點(diǎn)都在1月份或2月份，最低點(diǎn)都在11月份或12月份，每年的月度收益率即使偶爾出現(xiàn)反彈，又復(fù)歸于下跌趨勢中。今年1月份網(wǎng)貸行業(yè)收益率為9.71%，2月份下滑至9.51%，創(chuàng)出了網(wǎng)貸行業(yè)收益率的最低點(diǎn)。

　　楊帆對本報(bào)記者表示，網(wǎng)貸綜合利率下降的最主要原因就是供需的平衡。市場是一雙無形的手，利率也好價(jià)格也好，都是受市場的供需因素影響的。目前的收益下降也是行業(yè)由野蠻發(fā)展到秩序經(jīng)營的標(biāo)志。部分小平臺在嚴(yán)峻的競爭壓力下，普遍采用高息的策略，也進(jìn)一步導(dǎo)致中小平臺困難的生存環(huán)境。網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)的收益率下跌是正常的，長遠(yuǎn)來看，網(wǎng)貸收益應(yīng)回歸合理和正常值，這有利于行業(yè)的健康發(fā)展。

　　許建文分析認(rèn)為，網(wǎng)貸利率持續(xù)降低的核心原因是平臺整體運(yùn)營管理成本的上升，除了監(jiān)管政策和供需平衡的因素，主要還有以下三個(gè)原因：一是行業(yè)在逐漸向理性、穩(wěn)定回歸。如今平臺無法像幾年前跑馬圈地時(shí)期，用迅速膨脹的交易額和用戶量來掩蓋各方面的問題。而注重風(fēng)控、建設(shè)資產(chǎn)端意味著成本的上升，平臺在成本上升之后自然會選擇降息。二是投資人群體的日益成熟。當(dāng)前很少有用戶再追求極高收益的金融產(chǎn)品，更難被單純砸錢的營銷手段影響，更加關(guān)注平臺的硬實(shí)力。三是網(wǎng)貸市場繁榮帶來的融資成本降低。借貸利率下降會導(dǎo)致利潤空間的收縮，相應(yīng)的投資者的收益率自然也會降低。

　　網(wǎng)貸平臺盈利或更加艱難 

　　獲客成本、監(jiān)管成本、存管成本，再加上借款端利率擠壓，“四座大山”將對平臺盈利帶來較大影響。

　　“我覺得對于這個(gè)行業(yè)最大的影響就是中小型體量的平臺可能會活不下去。畢竟，單一個(gè)存管的成本對其壓力已經(jīng)非常大了，但是對于大平臺來說，存管成本和合規(guī)成本從資金角度來講影響并不大�！睏罘珜Ρ緢�(bào)記者表示，今后各平臺比拼的重點(diǎn)一個(gè)是獲客成本，另一個(gè)是運(yùn)營能力。這兩方面將會對平臺盈利狀況產(chǎn)生重大影響，只有把這兩個(gè)方面做好，那么平臺就能走向盈利。

　　許建文認(rèn)為，長期來看，隨著監(jiān)管介入、行業(yè)洗牌加劇，良幣驅(qū)逐劣幣的效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)。洗牌后存活下來的平臺將會更優(yōu)質(zhì)、實(shí)力更強(qiáng)大，行業(yè)集中度也會上升，網(wǎng)貸行業(yè)的盈利能力會比現(xiàn)在有很大提升。

　　許澤瑋認(rèn)為，“合規(guī)已經(jīng)成為網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的主流。未來，由于運(yùn)營成本加大，一些網(wǎng)貸平臺會選擇退出市場；另外還會有一批平臺因?yàn)闊o法滿足監(jiān)管要求而被市場淘汰出局，同時(shí)還會出現(xiàn)一些小平臺選擇投靠大平臺，行業(yè)內(nèi)相互并購的案例會越來越多。”