全國政協(xié)委員、廣東省粵科金融集團(tuán)董事長侯外林（資料圖）

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京3月6日訊 （記者周琳）全國政協(xié)委員、廣東省粵科金融集團(tuán)董事長侯外林3月2日接受經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)發(fā)展受到一定政策法規(guī)的限制，無法展開翅膀，有關(guān)問題急需改善，今年他帶來的提案包含完善國有創(chuàng)業(yè)投資基金相關(guān)發(fā)展機(jī)制相關(guān)內(nèi)容。他認(rèn)為目前較為突出的矛盾有三方面：

　　第一，國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)不能擔(dān)任普通合伙人，限制了其采取有限合伙制開展私募股權(quán)基金管理。

　　侯外林委員表示，相對于公司制和信托制來說，有限合伙制決策高效、出資靈活、激勵(lì)充分和避免雙重征稅等方面具有明顯優(yōu)勢，被創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)普遍認(rèn)為是最有效率的組織運(yùn)作方式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在美國私募股權(quán)基金中，有限合伙制占比80%，信托契約制占比19%，公司制占比1%。在我國創(chuàng)投類私募基金中，采取有限合伙制的私募基金占比，已從2010年的3.80%快速上升到2017年的83.75%。但我國2006年新修訂的《合伙企業(yè)法》第3條規(guī)定，“國有獨(dú)資公司、國有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得成為普通合伙人。”受此限制，國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金中，只能成為基金投資者的有限合伙人，而不能作為基金管理人的普通合伙人，使國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)不能采取最有效率的組織運(yùn)作形式來開展私募股權(quán)基金管理工作。

　　實(shí)際上，從《合伙企業(yè)法》的立法本意看，禁止國有獨(dú)資公司、國有企業(yè)作為普通合伙人，是為了防止國家承擔(dān)國有企業(yè)經(jīng)營失敗的無限清償責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。但是，我國《公司法》第三條明確規(guī)定“公司以其全部財(cái)產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。有限責(zé)任公司的股東以其認(rèn)繳的出資額為限對公司承擔(dān)責(zé)任，股份有限公司的股東以其認(rèn)購的股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任”。國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)作為公司制企業(yè)，其投資失敗的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)由其自身全部財(cái)產(chǎn)來承擔(dān)償債責(zé)任，國家僅以出資額或認(rèn)購的股份為限來承擔(dān)責(zé)任，不會(huì)導(dǎo)致國家承擔(dān)無限清償責(zé)任的法律后果。

　　第二，國有股轉(zhuǎn)持義務(wù)過嚴(yán)、豁免審批程序繁瑣，影響了國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)公平參與市場競爭。

　　2009年印發(fā)的《境內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實(shí)全國社會(huì)保障基金實(shí)施辦法》，規(guī)定股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市時(shí)，按實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10%，將上市公司部分國有股轉(zhuǎn)由全國社保基金理事會(huì)持有，若國有股東持股數(shù)量少于應(yīng)轉(zhuǎn)持股份數(shù)量的，則將其實(shí)際持股數(shù)量全部轉(zhuǎn)由全國社保基金理事會(huì)持有。雖然后續(xù)又出臺(tái)了一些豁免政策，但在實(shí)踐操作中，侯外林表示，由于國有股轉(zhuǎn)持義務(wù)過于嚴(yán)格、豁免審批程序十分繁瑣，國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)為了避免所持國有股被無償劃轉(zhuǎn)，往往不愿直接投資民營創(chuàng)業(yè)企業(yè)、國有股東持股數(shù)量少或有上市前景的企業(yè)，使其無法與民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行公平市場競爭，長此以往將嚴(yán)重影響國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的持續(xù)盈利能力。

　　第三，現(xiàn)行稅收政策不利于營造各類創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)公平競爭的稅務(wù)環(huán)境和鼓勵(lì)長期投資、早期投資的政策導(dǎo)向。

　　一是不同組織形式的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)存在稅負(fù)不公平問題，相對于有限合伙制和信托制來說，公司制機(jī)構(gòu)要承擔(dān)雙重的所得稅稅負(fù)；二是缺乏對長期投資、早期投資、天使投資創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠政策；三是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資抵扣稅收政策不完善，存在抵扣項(xiàng)目不完備、盈虧不能相抵、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和申請材料復(fù)雜等問題。

　　侯外林委員在今年的兩會(huì)提案表示可以從三方面進(jìn)行完善：

　　首先，允許國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)作為普通合伙人參與有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金的管理。研究修改《合伙企業(yè)法》第3條有關(guān)規(guī)定，允許國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)作為普通合伙人作為例外規(guī)定。同時(shí)，為防范國有創(chuàng)業(yè)投資公司作為普通合伙人可能產(chǎn)生的投資經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，由發(fā)改、國資、證監(jiān)等部門聯(lián)合制定相關(guān)管理辦法，對國有創(chuàng)業(yè)投資公司的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、擔(dān)任普通合伙人的行為規(guī)范、禁止性行為等提出明確要求。

　　其次，完善國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)國有股轉(zhuǎn)持政策，簡化國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資未上市中小企業(yè)豁免轉(zhuǎn)持審批程序。調(diào)整國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)持比例的計(jì)算基數(shù)，由按照上市公司實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10%，改為按照國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)所持上市公司股份的10%進(jìn)行轉(zhuǎn)持。同時(shí)，由省級(jí)財(cái)政部部門牽頭會(huì)同勞動(dòng)和社會(huì)保障部門、發(fā)改部門、基金業(yè)協(xié)會(huì)等單位，收集未上市中小企業(yè)的認(rèn)定信息和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)登記備案信息，提高豁免轉(zhuǎn)持審批效率。

　　第三，按照稅收中性、稅收公平原則和稅制改革方向與要求，完善創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策。研究出臺(tái)鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和天使投資人投資種子期、初創(chuàng)期等科技型企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，試行對投資高科技企業(yè)的創(chuàng)投基金與高科技企業(yè)一樣享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠。研究解決公司制創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)雙重稅負(fù)問題，為不同組織形式的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)造公平的稅負(fù)環(huán)境。允許創(chuàng)投企業(yè)參照銀行與證券業(yè)的做法，以其對外投資金額為基準(zhǔn)，按照一定比例提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，在所投項(xiàng)目有實(shí)際虧損時(shí)沖抵，待基金結(jié)束時(shí)統(tǒng)一核算實(shí)際損益與所得稅。簡化股權(quán)性投資損失稅前認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)或采用先提供資料計(jì)算損失抵減應(yīng)納稅所得額，以后年度補(bǔ)充失敗項(xiàng)目處置材料。對創(chuàng)投企業(yè)在并購重組中一般性交易的非貨幣性收入增值收益，允許采用遞延方法當(dāng)期計(jì)算，到最終變現(xiàn)時(shí)匯算繳納稅款。

　　代表委員小資料：

　　侯外林，男，湖南安仁人，中共黨員，1962年11月出生，研究生學(xué)歷，現(xiàn)任粵科集團(tuán)董事長、黨委書記。

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