經濟日報倫敦電 （記者 蔣華棟）日前，全球管理咨詢公司麥肯錫發布《2016年資本市場和投資銀行：艱難的選擇和大膽的行動》研究認為，自國際金融危機之后，資本市場和投資銀行業面臨低收益、高成本的一系列挑戰。面對未來更為不利的競爭環境，全球主要銀行需要從根本上調整當前已經不再適合的經營模式。

　　報告顯示，截至目前，全球前十大投資銀行已連續3年收入下降。其中，股票和投資銀行業務收入在過去3年中呈現增長態勢，但是固定收益、外匯和大宗商品業務收入不斷下降。2015年，全球前10大銀行的固定收益、外匯和大宗商品業務收入占總體收入的46%，相比于2010年的61%已經大幅下降。同時，2015年整個行業內上述業務板塊的市凈率只有0.6倍。如果按照整個行業的股票市值計算，固定收益、外匯和大宗商品業務部門虧損總額高達1050億美元。路透社日前公布數據顯示，受監管規定調整及緊縮因素影響，全球12大投資銀行2015年來自固定收益、外匯和大宗商品交易收入為699億美元，不僅較上年下降9%，更遠低于5年前的1091億美元。

　　報告分析認為，當前，全球銀行業受到新的監管環境要求，增加資本和流動性的監管要求使得傳統資本市場和投資銀行業務資本成本大幅上升；市場環境日趨復雜化，超低利率環境和低速增長的全球宏觀經濟環境持續沖擊各大銀行的收入，致使銀行業盈利最為豐厚的固定收益、外匯和大宗商品業務不斷縮減。此外，訴訟成本和市場波動，也迫使銀行進行重組、裁員。

　　面對嚴峻的市場環境，越來越多的銀行開始節省開支、縮減業務，甚至從部分業務中退出。展望未來，報告認為，在當前數字金融和金融科技產業崛起的背景下，傳統銀行業面臨越來越多非銀行業務的挑戰，各大銀行面臨的生存環境進一步惡化。

　　為此，越來越多的銀行開始尋求轉變業務模式，全球資本市場和投資銀行業因而面臨新一輪調整。麥肯錫認為資本市場和投資銀行業在未來3年到5年內將呈現出全新的市場結構。其中，主要將呈現四類經營模式：一是提供全領域產品和服務的全球性銀行，預計全球范圍內數量僅有3家到5家；二是專注于特定產品和服務的全球性銀行，數量大約在8家到12家；三是具有強大資本市場和投資銀行業務能力的國家或地區商業銀行；四是非銀行金融機構也將越來越多地滲透到這一產業之中。

　　報告認為，在這一市場調整中，各大銀行應該根據自身的情況調整轉型。首先要確定合適的商業模式預期，縮減產品設置，精簡客戶構成和收縮分支機構，同時加大成本結構調整力度。未來各大銀行還需要大規模削減成本和轉變業務模式。在價格競爭激烈的形勢下，各大銀行必須建立各自特有的服務能力和產品，以滿足客戶更為細分的市場需求。在這一過程中，各大銀行要更加重視提升數據使用和分析能力，更多利用金融科技，推進電子交易和分銷。