東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，A+H股共有30家上市乳企，其中A股19家，H股11家，剔除阿爾法企業(yè)和天然乳品(停牌)兩家公司外，2022年上半年，其他28家上市乳企中僅有10家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，18家乳企凈利潤(rùn)同比下滑。
　　乳業(yè)專家宋亮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著市場(chǎng)集中度的不斷提升，伊利、蒙牛等優(yōu)質(zhì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)，表現(xiàn)出較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。但受外部環(huán)境影響，乳品市場(chǎng)消費(fèi)呈現(xiàn)大幅放緩的趨勢(shì)，中小乳企業(yè)績(jī)下滑。
　　上市乳企營(yíng)收1866.38億元
　　數(shù)據(jù)顯示，上述28家公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收合計(jì)1866.38億元，與去年同期相比增長(zhǎng)7.2%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)146.91億元，同比減少10.3%。
　　從營(yíng)收規(guī)模來看，營(yíng)收超百億元的乳企有3家，分別為伊利股份、蒙牛乳業(yè)和光明乳業(yè)，營(yíng)收分別為634.63億元、477.23億元和144.11億元。
　　另外，包括中國(guó)飛鶴、貝因美、天潤(rùn)乳業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)、原生態(tài)牧業(yè)、健合集團(tuán)等12家乳企的營(yíng)收在10億元至100億元區(qū)間。其中，中國(guó)飛鶴上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收96.73億元，較去年同期的115.44億元同比下降16.21%。原生態(tài)牧業(yè)營(yíng)收10.09億元，首次實(shí)現(xiàn)上半年?duì)I收超10億元。佳禾食品營(yíng)收9.61億元，掉出10億元俱樂部。
　　從盈利增速來看，今年上半年有10家上市乳企實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)。其中，皇氏集團(tuán)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9597萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)達(dá)813.61%。
　　反觀凈利潤(rùn)下滑的18家上市乳企，一鳴食品、雅士利國(guó)際和麥趣爾等3家公司的凈利潤(rùn)下滑幅度均超過100%，其中麥趣爾今年上半年虧損額高達(dá)1.75億元，同比下降1700.99%。
　　麥趣爾業(yè)績(jī)大幅下降17倍的背后，與公司發(fā)生的食品安全問題不無(wú)關(guān)系。此前因“丙二醇”事件，麥趣爾被罰款7315萬(wàn)元。麥趣爾半年報(bào)顯示，非經(jīng)常性損益項(xiàng)目中，因銷售退回計(jì)提損失達(dá)1.48億元。
　　伊利、蒙牛領(lǐng)跑行業(yè)
　　值得關(guān)注的是，乳業(yè)市場(chǎng)兩大巨頭伊利和蒙牛在報(bào)告期內(nèi)均實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利的雙增長(zhǎng)，繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。其中，兩大巨頭的總營(yíng)收為1111.86億元，占28家上市乳企總營(yíng)收的59.57%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為98.84億元，占總利潤(rùn)的67.27%。
　　由此可見，不管是營(yíng)收規(guī)模還是凈利潤(rùn)規(guī)模，伊利和蒙牛兩大巨頭在行業(yè)內(nèi)占據(jù)半壁江山。此外，歐睿國(guó)際數(shù)據(jù)顯示，2021年，伊利和蒙牛的市場(chǎng)占有率分別為25.8%、22.0%，總計(jì)市場(chǎng)份額占據(jù)行業(yè)近半。
　　對(duì)于兩大巨頭的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，一位不愿具名的食品飲料行業(yè)券商分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，乳制品行業(yè)在整體波動(dòng)環(huán)境下，龍頭企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)更強(qiáng)，在疫情反復(fù)的影響下，一些地區(qū)采購(gòu)不暢，當(dāng)?shù)卣鲇诒９┑男枰鶗?huì)選擇知名大企業(yè)保障市場(chǎng)供應(yīng)。
　　“伊利、蒙牛奶源建設(shè)等系統(tǒng)性體系成熟，發(fā)揮出了很好的規(guī)模效應(yīng)，從而使得優(yōu)勢(shì)更加明顯，也提升了企業(yè)在市場(chǎng)疲弱下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”宋亮表示。
　　兩大巨頭乳企的逆勢(shì)增長(zhǎng)，也進(jìn)一步壓縮了中小乳企的生存空間。中國(guó)品牌研究院高級(jí)研究員朱丹蓬對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，伊利、蒙牛的逆勢(shì)增長(zhǎng)，給中小企業(yè)帶來了更強(qiáng)的壓迫感。乳企整合的速度將進(jìn)一步加速，頭部乳企的紅利會(huì)越來越大，中小型乳企的日子會(huì)越來越難。
　　面對(duì)乳業(yè)巨頭的市場(chǎng)擠壓等因素影響，部分區(qū)域乳企通過資本市場(chǎng)來解決企業(yè)發(fā)展的資金難題。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來已有近10家乳企開啟上市計(jì)劃，除了陽(yáng)光乳業(yè)5月份成功登陸深交所，澳亞集團(tuán)、認(rèn)養(yǎng)一頭牛、四川菊樂食品均披露了招股書，騎士乳業(yè)也宣布從新三板轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所。此外，君樂寶、完達(dá)山、宜品、花花牛、溫氏乳業(yè)、衛(wèi)崗乳業(yè)等多家區(qū)域乳企也陸續(xù)啟動(dòng)IPO計(jì)劃。
　　“由于近兩年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，再加上現(xiàn)在市場(chǎng)的推廣營(yíng)銷成本較高，導(dǎo)致很多企業(yè)出現(xiàn)資金困難，部分乳企急需上市來緩解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。”宋亮表示。
　　展望后市，上述券商分析師表示，目前，在成本端，原奶價(jià)格和包裝材料均出現(xiàn)了小幅回落。預(yù)計(jì)今年下半年到明年，乳企大概率將會(huì)實(shí)現(xiàn)收入和盈利水平雙改善。