本報記者 李萬晨曦

　　近日，國家能源局能源節約和科技裝備司副司長邊廣琦表示，截至9月底，我國新型儲能裝機規模超過1億千瓦，與“十三五”末相比增長超30倍，裝機規模占全球總裝機比例超過40%，已躍居世界第一。

　　“當前，在新能源汽車滲透率持續攀升、儲能產業爆發式增長等因素的多重驅動下，電解液作為電池核心材料，正迎來‘結束價格下跌趨勢，進入上行周期’的歷史性拐點，出現價格回升、產能擴張、技術升級多重信號。”國際智能運載科技協會秘書長、黃河科技學院客座教授張翔在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　行業迎來復蘇拐點

　　電解液作為鋰離子電池關鍵組成部分之一，被譽為鋰電池的“血液”，是實現鋰離子在正負極之間遷移的關鍵導電介質，其性能直接影響電池的能量密度、安全穩定性與快充能力。

　　價格走勢是行業拐點最直觀的體現。中原證券發布的研報顯示，2025年以來，電解液價格從年初約1.75萬元/噸的底部區間持續回升。截至10月27日，價格已升至2.55萬元/噸。

　　同時，電解液價格的增長也帶動了核心材料六氟磷酸鋰的價格上漲。上海有色網數據顯示，9月份以來，六氟磷酸鋰價格持續走高，于近期突破11萬元/噸大關。截至11月6日，六氟磷酸鋰均價報11.85萬元/噸。

　　“需求端的全面爆發是電解液行業迎來拐點的核心推手。”張翔進一步表示，在儲能領域，近期國內多地釋放招投標項目，裝機規模持續擴大，引發需求上漲；新能源汽車領域則受汽車銷售旺季及重卡換電項目放量等拉動，電芯企業排產增加，直接帶動了電解液整體需求的釋放。

　　中國汽車工業協會公布的數據顯示，2025年前9個月，我國新能源汽車產銷分別完成1124.3萬輛和1122.8萬輛，分別同比增長35.2%和34.9%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的46.1%。

　　“不同場景對電解液性能的差異化要求，也在倒逼企業加大研發投入，開發高性能定制化產品，這既滿足了市場多樣化需求，也推動了電解液行業的技術升級與多元化發展。”中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　中研普華產業研究院發布的報告顯示，2024年中國電解液出貨量達147萬噸，同比增長32%，預計2025年將突破167萬噸。

　　國研新經濟研究院創始院長、灣區低空經濟研究院院長朱克力在接受《證券日報》記者采訪時表示，未來，隨著eVTOL、人形機器人、電動船舶等新興場景興起，電池對能量密度、安全性的要求持續提升，市場將催生出“高倍率、輕量化”電解液的需求，行業技術附加值有望進一步提高。

　　訂單向頭部企業集中

　　“目前，國內電解液行業市場集中度較高，頭部企業憑借垂直整合能力、規模效應與技術優勢，占據了行業主導地位，成為行業在拐點期的核心受益者與推動者。”北京科方得科技發展有限公司研究負責人張新原在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　值得關注的是，電解液行業的復蘇趨勢已經反映在頭部企業的業績表現中。財報顯示，廣州天賜高新材料股份有限公司（以下簡稱“天賜材料”）2025年前三季度實現歸母凈利潤4.21億元，同比增長24.33%；深圳新宙邦科技股份有限公司（以下簡稱“新宙邦”）2025年前三季度實現歸母凈利潤7.48億元，同比增長6.64%；江蘇國泰國際集團股份有限公司前三季度歸母凈利潤為9.35億元，同比增長5.37%。

　　張新原表示，此前，在電解液行業產能過剩的背景下，中小企業因缺乏規模效應和成本管控能力，虧損面持續擴大，面臨較大的生存壓力。而隨著中小企業產能逐步出清，行業頭部企業優勢進一步集中，市場格局向龍頭傾斜。

　　同時，面對市場“供需偏緊”的現狀，多家頭部企業紛紛加碼產能布局、優化產品結構，為行業持續增長注入動力。

　　天賜材料作為行業龍頭，以電解液為核心，構建了從鋰鹽（六氟磷酸鋰、LiFSI）、添加劑到電解液的一體化產業鏈。該公司11月6日披露公告稱，全資子公司九江天賜高新材料有限公司（以下簡稱“九江天賜”）與合肥國軒高科動力能源有限公司（以下簡稱“國軒高科”）簽訂了《年度采購合同》，約定國軒高科2026年度至2028年度向九江天賜采購預計總量為87萬噸的電解液產品。

　　對于產能情況，天賜材料近日在互動平臺表示，該公司摩洛哥15萬噸電解液一體化項目目前已完成土地勘察整理，計劃于2025年底至2026年一季度開工建設，預計于2028年上半年投產。

　　新宙邦在互動平臺回復投資者問詢時表示，若下游鐵鋰動力電池及儲能市場擴容，公司電解液產品銷量有望同步受益，進而對業績產生積極影響。

　　山東海科新源材料科技股份有限公司（以下簡稱“海科新源”）與合肥乾銳科技有限公司（以下簡稱“合肥乾銳”）于2025年10月21日簽署《戰略合作暨原材料供貨協議》。協議約定，在協議有效期內，合肥乾銳向海科新源購買電解液溶劑及添加劑20萬噸。產品的實際采購數量以經雙方確認的訂單為準。

　　在袁帥看來，面對電解液行業的良好發展態勢，頭部電解液企業應抓住機遇，在產能端錨定供需缺口，通過新建基地、技改擴產保障交付，筑牢規模優勢；在技術端聚焦高鎳、硅基體系等高端配方研發，深化產學研降本增效，強化技術壁壘；在市場端綁定下游整車、儲能龍頭，拓展海外增量市場，同步打響品牌；在風控端建立原材料鎖價與多元采購機制，對沖價格波動，全面鞏固行業領先地位。